期权的概念、类型和投资策略

一、期权的概念

1.含义

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

2.要点

（一）期权的种类

1.看涨期权(call option)

2.看跌期权(put option)

三个要点

看涨期权总结

①若市价大于执行价格，多头与空头价值：金额的绝对值相等，符号相反;

②若市价小于执行价格，多头与空头价值：均为0。

多头：净损失有限(最大值为期权价格)，而净收益却潜力巨大。

空头：净收益有限(最大值为期权价格)，而净损失不确定。

看跌期权总结

①若市价小于执行价格，多头与空头价值：金额的绝对值相等，符号相反;

②若市价大于执行价格，多头与空头价值：均为0。

多头：净损失有限(最大值为期权价格)，净收益不确定;最大值为执行价格-期权价格。

空头：净收益有限(最大值为期权价格)，净损失不确定;最大值为执行价格-期权价格。

看涨、看跌期权总结

(1)多头和空头彼此是零和博弈：即“空头期权到期日价值=-多头期权到期日价值”;“空头期权净损益=-多头期权净损益”。

(2)多头是期权的购买者，其净损失有限(最大值为期权价格);空头是期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。